来源：证券日报
3月29日，云南锡业股份有限公司（以下简称“锡业股份”）披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业收入435.35亿元，同比增长3.72%；归属于上市公司股东净利润19.66亿元，同比增长36.14%。在有色金属价格波动、原料加工费下行等多重挑战下，展现出强劲的经营韧性与发展潜力。同时，2025年度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）。
对于业绩的增长，公司表示，一方面，2025年沪锡主力合约均价为28.45万元/吨，年度涨幅达到29.01%，价格涨幅在主要有色金属品种中居前。另一方面，公司通过精益生产管理对冲有色金属价格波动等挑战，主动把控经营节奏，多措并举降本增效，实现生产经营质效持续稳健向好，2025年锡产量突破9万吨。
精益生产管理对冲周期波动
年报显示，2025年，锡业股份统筹规划区域矿山建设，优化生产布局，系统配置采选资源，充分释放区域产能，聚力攻关采选关键技术，保障公司自给原料供应，推动尾矿资源回收再利用，实现锡精矿、铜精矿、锌精矿自给率分别为28.47%、14.00%、82.75%。
锡业股份相关负责人表示：“公司相关产品的毛利率受金属价格、冶炼加工及原料辅料成本、原料自给率等多重因素影响。其中，公司实现了一定比例的原料自给，但仍需对外采购大量原料满足生产，这就需要多措并举应对原料价格波动。”
具体而言，锡业股份持续巩固资源保障能力，聚焦“增储上产”目标，扎实开展资源勘探升级与资源基地建设，推动探转采产能释放；以“安稳长满优”运行为目标，多措并举克服原料采购困境，加强精益生产管理，冶炼生产组织精益高效，有效对冲加工费倒挂压力。同时，公司积极推进原料获取多元化战略，构建全球原料保障体系，确保原料持续供应。
在此背景下，精益生产管理取得成效。锡业股份锡产量连续四年保持增长，2025年突破9万吨。
值得一提的是，锡业股份从“产销量全球第一”发展为“规则制定者”。年报显示，公司以世界领先的技术优势和行业影响力承担了锡、铜、锌产品相关国家及行业141项标准的制定，其中13项达到国际先进水平，《锡锭》GB/T728-2020标准（含英文版），指标优于国际上其他国家标准。
多次分红强化股东回报
公告显示，锡业股份2025年首次推出了前三季度分红，每10股派发现金红利1.1元，总计派发现金红利1.81亿元。今年3月29日，锡业股份2025年度利润分配预案显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元，总计派发现金股利4.11亿元。至此，公司2025全年累计现金分红将达到5.92亿元，占当年净利润的30.13%。
锡业股份上述负责人表示：“公司始终高度重视市值管理，近年来，公司通过注销回购股份、提升现金分红水平和频次等多途径回报股东，积极与股东共享发展成果。”
锡业股份在2025年不仅抓住了行业景气周期，还通过精益管理实现了高质量发展。年报显示，展望2026年，公司将加速推进锡冶炼“灯塔工厂”建设，以科技创新、绿色智能、精益管理提质增效。
长江证券金属行业首席分析师王鹤涛表示，作为半导体领域优质的焊接材料，锡是名副其实的“未来金属”，锡业股份作为高纯度、长久期的龙头，高光有望来临。
（文章来源：证券日报）
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